The Impact of International Financial Reporting Standards on Foreign Direct Investment - In the Iraqi Context

Przedmiotem pracy jest zbadanie światowych konsekwencji ekonomicznych wdrożenia standardów IFRS na wewnętrzne bezpośrednie inwestycje zagraniczne (BIZ) oraz analiza efektu wzrostu inwestycji transgranicznych pomiędzy państwami w odpowiedzi na wdrożenie standardów IFRS. W tym celu zastosowano teorię korporacji transnarodowych (podejście Wiedza-Kapitał oraz Paradygmat eklektyczny) przy użyciu danych dotyczących bezpośrednich inwestycji zagranicznych w krajach rynków wschodzących, krajach rozwijających się oraz krajach rozwiniętych w latach 1996-2019. Okres ten pokrywa całościowo okres dobrowolnego oraz obowiązkowego wdrażania standardów IFRS. Wyniki badania wskazują na trzy główne wnioski. Po pierwsze, wdrożenie IFRS prowadzi do ogólnej poprawy kondycji gospodarki danego kraju a także do wzrostu wewnętrznych BIZ. Mianowicie, wdrożenie standardów IFRS związane jest ze wzrostem wewnętrznych BIZ w krajach rozwijających się, podczas gdy w przypadku krajów rozwiniętych, które wdrożyły standardy IFRS zgodnie z zaleceniami Komisji Europejskiej w 2005 roku, zależność ta jest ujemna. Po drugie, badanie wykazuje, że mało skuteczne wdrożenie standardów IFRS związane jest ze spadkiem poziomu edukacji publicznej oraz redukcją wsparcia przy wprowadzeniu tej zmiany, a także że w warunkach słabego systemu prawnego, jak w przypadku Iraku, wprowadzenie IFRS ma znacznie mniejszy wpływ na wzrost BIZ w krajach rynków wschodzących. Ostatnim głównym wnioskiem z badania, zgodnie z zakładaną hipotezą, jest fakt, iż czynniki wpływające na jakość instytucji, takie jak praworządność, jakość regulacji prawnych, czy stabilność polityczna w danym kraju muszą być nie tylko efektywne, ale również określone w sposób umożliwiający dynamiczną reakcję na efekty związane z wdrożeniem standardów IFRS, szczególnie w przypadku krajów Bliskiego Wschodu i Afryki Północnej, w celu przyciągnięcia większych wpływów z BIZ. Ponadto, praca zawiera pewne sugestie i rekomendacje dotyczące przyszłych badań w tym obszarze.

Modern economies depend on cross-border financial transactions and unrestricted capital movement globally. Indeed, one-third of all total financial activities occur cross international borders. In the past, financial activities were challenging because multinational enterprises used different methods for preparing their financial reporting to capital market investors and regulators. Varying methods have increased complexity, led to additional costs, and legal requirements for enterprises engaging in transnational operations. Additionally, financial reporting of statements has become less comparable and increased the adjustment process between countries. Consequently, the International Accounting Standards Board formulated the International Financial Reporting Standards (IFRS) and introduced them as global high-quality accounting standards. To date, more than 166 countries require or permit the use of IFRS Standards in their jurisdictions. While previous studies show that the impact of IFRS standards on investment opportunities varies across the world, there is little empirical evidence on the economic consequences of IFRS implementation at the country level. This thesis aims to examine the economic consequences of IFRS standards on inward foreign direct investment (FDI) globally and analyse whether the implementation of IFRS has increased cross-border investment between countries. To achieve this aim, we employ the theory of multination enterprises (Knowledge-Capital and Eclectic Paradigm approach) using FDI stock data of emerging, developing, and developed countries between 1996 to 2019. This period covers the whole period of voluntary and mandatory IFRS adoption.