Czynniki kształtujące parametr zmienności cen akcji banków

W pracy podjęto próbę określenia determinant zmienności stóp zwrotu z cen akcji w sektorze bankowym w Europie na podstawie 182 banków w 26 krajach. Głównym celem autorki niniejszej rozprawy jest określenie czynników wewnętrznych oraz zewnętrznych wpływających na badaną zmienność oraz zidentyfikowanie, na które zmienności historyczne stóp zwrotu z kursów akcji banków wpływa więcej determinant. Dane użyte w rozprawie są kwartalne z okres 2004–2015. Zastosowano modele panelowe z dekompozycją składnika losowego oraz modele panelowe ze zmiennymi sztucznymi, co pozwoliło doprowadzić do odpowiednich wniosków. Po pierwsze badane zmienne zależne lepiej wyjaśniają czynniki zewnętrzne niż wewnętrzne (dane specyficzne dla badanego banku). Po drugie w większości przeprowadzonych badań więcej czynników wpływa na zmienności długoterminowe niż krótkoterminowe.

The study has been undertaken to identify the determinants of Stock Return Volatility in the banking sector in Europe on 182 banks in 26 countries. The main aim of this thesis is to determine the internal and external factors influencing volatility and identify which historical volatilities influence more determinants. The data used is quarterly in the period of 2004–2015. The methods applied are panel data model with random and fixed effects, that allowed to obtain appropriate results and conclusions. Firstly, the dependent variables better explain external factors than internal (data specific to the examined bank). Secondly, in most studies, more factors affect long-term volatility than short-term.