Zakres dopuszczalności finansowania nabycia lub objęcia własnych akcji (financial assistance) w prawie polskim.

Przedmiotem pracy magisterskiej jest analiza zakresu dopuszczalności finansowania przez spółkę nabycia lub objęcia jej własnych akcji (financial assistance) w prawie polskim. W pracy omówiono genezę tej instytucji oraz ewolucję regulacji unijnych i krajowych, ze szczególnym uwzględnieniem przejścia od modelu generalnego zakazu do modelu warunkowej dopuszczalności finansowania. Przedstawiono cele analizowanej regulacji, związane przede wszystkim z ochroną wierzycieli oraz akcjonariuszy mniejszościowych, a także z potrzebą zachowania równowagi pomiędzy bezpieczeństwem obrotu a jego elastycznością. Uwzględniono również znaczenie tej instytucji dla praktyki obrotu gospodarczego, zwłaszcza w kontekście transakcji wykupów lewarowanych. W pracy podjęto próbę określenia zakresu zastosowania art. 345 KSH, zarówno w wymiarze podmiotowym, jak i przedmiotowym, ze szczególnym uwzględnieniem pojęcia „finansowania” oraz trudności interpretacyjnych wynikających z otwartego katalogu czynności mogących stanowić formy financial assistance. Omówiono również warunki dopuszczalności udzielenia takiego finansowania, wyjątki od obowiązku dochowania części wymogów formalnych oraz problematykę obejścia prawa w kontekście art. 345 KSH.

The subject of this Master’s thesis is an analysis of the scope of permissibility under Polish law of a company providing financial assistance for the acquisition or subscription of its own shares. The thesis discusses the origins of this legal concept and the evolution of EU and domestic regulations, with particular emphasis on the transition from a model of general prohibition to one of conditional permissibility of such financing. It presents the objectives of the regulation in question, relating primarily to the protection of creditors and minority shareholders, as well as to the need to maintain a balance between the security of commercial transactions and their flexibility. The thesis also takes into account the significance of this institution for business practice, particularly in the context of leveraged buyouts. It further attempts to define the scope of application of Article 345 of the Commercial Companies Code, both in subjective and objective terms, with particular emphasis on the concept of “financing” and the interpretative difficulties arising from the open-ended list of acts that may constitute forms of financial assistance. It also discusses the conditions for the admissibility of such financing, exceptions to the obligation to comply with certain formal requirements, and the issue of circumvention of the law in the context of Article 345 of the Commercial Companies Code.