Artykuł w czasopiśmie
Brak miniatury
Licencja
ClosedAccessDostęp zamknięty
 

Credit Rating Changes and the Bond Market – the Impact of Economic Development

Uproszczony widok
cris.lastimport.scopus2024-02-12T20:51:29Z
dc.abstract.enThe aim of the paper is to examine the impact of credit rating changes of a country on bond yields, taking into account this country’s level of economic development. The following hypothesis has been formulated following a literature review: Bond yields react more strongly to credit rating changes in developed economies. The impact is greatest in the case of credit rating downgrades both in developed and developing economies; in developing economies, both upgrades and downgrades affect bond yields. Event study methodology has been applied to analyse Thomson Reuters’s database of 225 countries, published daily between 1980 and 2016. Research results may be used to analyse the influence of information published by lesser agencies on investors’ decisions. The analysis encompasses the impact of credit rating changes published by smaller agencies, which has yet to be subject to scholarly investigation.
dc.abstract.plCelem artykułu była analiza wpływu zmian credit ratingów krajów na rentowność obligacji przy uwzględnieniu poziomu rozwoju gospodarczego krajów. Postawiono hipotezę po przeprowadzeniu przeglądu literaturowego, tj.: Rentowności obligacji silniej reagują na zmiany credit ratingów w przypadku krajów rozwiniętych gospodarczo. Wpływ jest największy w przypadku obniżenia ratingu kredytowego zarówno w krajach rozwiniętych, jak i rozwijających się. Metodologia badania zdarzeń została wykorzystana do analizy danych dziennych pochodzących z bazy danych Thomson Reuters dla 225 krajów dla okresu 1980–2016. Rentowności obligacji silniej reagują na zmiany ratingów w gospodarkach rozwiniętych. Wpływ ten jest największy w przypadku obniżenia ratingu, zarówno w rozwiniętych, jak i rozwijających się gospodarkach; w krajach rozwijających się zarówno podwyżki, jak i obniżki ratingów wpływają na rentowność obligacji. Wyniki badań mogą być wykorzystane do analizy wpływu informacji publikowanych przez mniejsze agencje na decyzje inwestorów. Analiza obejmuje wpływ zmian ratingów publikowanych przez mniejsze agencje, które nie podlegały dotychczas badaniom naukowym.
dc.affiliationUniwersytet Warszawski
dc.contributor.authorCHODNICKA-JAWORSKA, PATRYCJA
dc.date.accessioned2024-01-24T20:54:58Z
dc.date.available2024-01-24T20:54:58Z
dc.date.issued2018
dc.description.financeNie dotyczy
dc.description.number3, cz. 2
dc.description.volume16
dc.identifier.doi10.7172/1644-9584.76.11
dc.identifier.issn1644-9584
dc.identifier.urihttps://repozytorium.uw.edu.pl//handle/item/103923
dc.languageeng
dc.pbn.affiliationeconomics and finance
dc.relation.ispartofProblemy Zarządzania-Management Issues
dc.relation.pages176-189
dc.rightsClosedAccess
dc.sciencecloudnosend
dc.subject.encredit rating bond market event study
dc.subject.plcredit rating rynek obligacji metoda analizy zdarzeń
dc.titleCredit Rating Changes and the Bond Market – the Impact of Economic Development
dc.typeJournalArticle
dspace.entity.typePublication